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楼主  发表于: 2017-07-15 14:36:59

财经资讯】 业绩驱动型中报行情B面:造概念、讲故事 进入失落季节?

步入7月份,以贵州茅台(600519.SH)、格力电器(000651.SZ)为首的蓝筹白马在短期回调后继续上涨,“漂亮50”在弱市环境下依然分外惹眼。 _mI:Lr#dT  
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  经过上半年的急剧分化行情,尽管机构对于下半年白马蓝筹及中小创的行情是否还会延续存在争议,但强调业绩支撑已成为各家机构下半年策略中的共识。  HC<BGIgL  
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  有私募基金负责人在与记者交流时表示,其认为上半年市场总体是白马和小票的分化,而下半年白马及中小创内部各自将会分化,有业绩高成长的公司将会凸显,但“无论市场风格如何切换,肯定轮不到没有基本面、纯粹讲故事的公司。” K_w0+oY a  
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  市场对于业绩确定性的追求也令今年的中报行情染上与往年不一样的色彩。 <|>:UGAR  
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  一方面,从市场表现看,钢铁、有色、化工等周期行业由于半年业绩表现强劲,带动板块股价成为近期最亮丽的风景。另一方面,各大卖方机构布局中报行情的研报也频频强调“业绩为王”的主线,以往中报行情的另一题材热点“高送转”似被冷落。 6r-<XNv)0  
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  业绩驱动发力 RE*S7[ge  
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  7月14日晚,贝因美(002570.SZ)的半年业绩预告姗姗来迟。据披露,其2017年上半年预计亏损3.5亿元至3.8亿元。而2017年一季报中,贝因美曾预计上半年净利润为2000万至5000万。 A5>gLhl7  
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  此时,对前两日贝因美盘中离奇闪崩困惑不解的投资者方才明了,半年业绩暴跌的消息或被提前知晓,导致相关资金仓皇出逃。 kI1{>vYD  
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  除了贝因美,同样中报业绩变脸的毅昌股份(002420.SZ)也在近期股价暴跌。有投资者对21世纪经济报道记者感叹,“市场对中报业绩从未如此敏感。” {TN@KB  
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  硬币的另一面。截至7月14日,终止重组后复牌的*ST华菱(000932.SZ)已经连续五日涨停,股价大幅上涨27%,市值也由116亿元涨至148亿元。 `5 v51TpH  
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  此前,*ST华菱由湖南省政府主导,拟收购财信投资的金融资产,转型为省内金控平台。但在*ST华菱宣布终止重组回归钢铁后,这一信息却并未被市场解读为利空,反倒刺激股价连续五日涨停。 `LHfAXKN  
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  *ST华菱股价大涨背后的催化因素被认为是其靓丽的半年业绩。 ';L^mxh  
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  *ST华菱公告显示,其2017年上半年归属于母公司净利润为9亿至10亿元之间,去年同期则亏损9.4亿元。*ST华菱称,2017年上半年业绩为其自1999年深交所上市以来最好的半年业绩。 CzsY=DBH=  
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  “上半年急剧分化的一九行情已经令投资者对于题材炒作及并购重组不敏感了,创业板乐视神话的破灭更令市场心有余悸。因此,对业绩确定性的追求才是当前市场的核心主线。”某中型券商策略分析师对记者表示。 MldL"*HW:  
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  受益于钢铁去产能及打击地条钢等因素,钢铁业在上半年迎来史上罕见中报高增长。 wdDHRW0Y  
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  除了*ST华菱外,截至目前,15家披露中报业绩预告的钢铁公司中,有12家宣布业绩预增。河钢股份(000709.SZ)预计上半年盈利11.5亿元至12.7亿元,同比上涨2倍,为上市20年来业绩增速第三高。此外,三钢闽光(002110.SZ)中报预增150%以上,沙钢股份(002075.SZ)、宝钢股份(600019.SH)等也迎来业绩增长。 5Cyjq0+  
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  在行情表现上,年初至今,申万钢铁指数上涨11.39%,在28个申万一级行业指数中排名第4. Gv3Fg[MA@c  
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  6月份以来,有色板块强势反弹,为中报行情最大赢家。从3171.7的阶段低点一路上扬至3836.11,涨幅达20%,远远跑赢上证指数同期3.24%的涨幅。 O,Gn2Do  
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  数据显示,有色板块112家上市公司,截至目前共有64家上市公司披露中期业绩预告,业绩预增的达到57家,占比89%,净利润同比增速超10倍的上市公司达到9家,占比14%。这57家业绩预增的有色上市公司自6月来股价上涨的有55家,仅有两家公司股价下跌。 mnaD KeA  
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  一位中型券商策略首席分析师对记者表示,今年中报行情相较往年比较突出的特点在于中报预期的行情是与经济预期修复一同推进的,因此短期内形成比较明显的共振。 E }j8p_p  
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  高送转遇冷 ;7*@Gf}R  
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  “中报实际是验证假设的时期,今年中报行情比较热还是因为对周期行业盈利好转的预期,说明大家在向上调整预期。”北京宝慈资产管理有限公司执行董事陈瑛对记者表示,不过陈瑛亦强调,未来1至2季度需要看是否可持续,一旦数据不符合预期,资金便会出逃。 ,]qX_`qF  
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  前海开源执行总经理杨德龙认为,今年中报行情的明显特点是强调业绩为王主线,高送转等传统题材热点比较弱势。 B;_3IHMO  
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  从各大卖方机构布局中报行情的研报看,往年业绩分红、高送转等题材备受冷落,绩优股、高增长、预增主线等则被频繁提及。 Wy )g449  
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  据记者梳理,2016年,包括广发证券、光大证券、长城证券、海通证券等多家卖方机构均发布研报建议投资者关注中报后可能实施高送转的股票。而今年截至目前,仅有第一创业策略团队建议投资者布局中报高送转。 EIm\!'R]  
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  “目前对高送转的监管政策比往年要严格很多,要求必须与业绩增长相匹配。仅炒作题材,没有业绩市场是不会被认可的。”前述中型券商策略分析师对记者表示。 !2Iwur u  
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  2016年底,交易所发文规范高送转公告,要求上市公司预披露高送转比例方案时应当同时披露业绩预告,且强调高送转要与公司业绩成长性相匹配,原则上不支持亏损或业绩下滑的公司高比例送转。 pjM|}i<'Q  
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  截至目前,两市共有平治信息(300571.SZ)、赢合科技(300457.SZ)、三圣股份(002742.SZ)、杭州园林(300649.SZ)四家上市公司披露高送转方案。 e[!>ezaIY  
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  上述四家公司披露高送转方案后,市场反应不一。其中平治信息发布送转公告后,股价连续下跌。而赢合科技、三圣股份、杭州园林则出现上涨。